<股票行情大盘走势>市场利率上升，货币需求量缘何减少？住房贷款利率为例解析

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这个说法实际上是西方经济学里的供求理论解释的，就是说在完全市场竞争的环境下，价格与需求是如何相互决定和影响的。

当市场利率上升时，市场资金的供给量就会增加，但同时市场需求就会下降，因为利率越来越高贷款成本就越来越大，能够愿意承担如此高利率的借款人就越来越少，所以，当利率越高时，货币需求量就减少了。

相同的道理是，当市场的货币需求时增加时，市场利率就会提高，以吸引更多的社会资金。

上面的假定是市场需求与价格由于自动调节机制而达到新的均衡市场利率上升，货币需求量缘何减少？住房贷款利率为例解析，货币需求量增加导致市场利率就上升、市场利率上升则会增加市场货币供给量、货币供给量增加到一定程度以后会导致货币资金的供给大于需求、从而导致市场利率下降，最终达到市场资金供给需求与市场利率的再一次均衡。

以我国的住房贷款利率为例，理论上如果认为我国货币供求与贷款利率的平衡点是贷款基准利率，那么，如果住房贷款的利率超过了基准利率，即银行的贷款利率上浮了，人们购买住房的意愿就下降了，贷款的需求就下降了；当贷款利率在基准利率基础上开始下浮时，人们的买房热情提高，购房贷款的需求就增加了。基本上就是这个道理。

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上面的理论实际上有一个前提，即市场是一个完全竞争的市场，而如今，完全竞争的市场是不存在的，即使西方发达国家的市场，也不是完全竞争下的市场，仍然会有政府的干预，而政府干预的市场有时候会导致货币需求与利率的扭曲。

现实中有的时候会导致相反的结果，或者在极致的情况下，这种供求理论并不适用。

比如在现实中经常会出现市场需求饥渴的状态，在这种市场需求形态之下，贷款利率的上下浮动对贷款需求的变化并不明显，无论贷款利率如何变化，贷款的需求都仍然旺盛并大于贷款供给。从而导致贷款利率持续上升，资金价格持续上涨。实际上我国的住房贷款就长期处于这一种情况，无论是贷款利率如何调整，对贷款的需求都没有根本性的意义。

另一种极端的情况是在经济危机和经济衰退之时，整个社会的经济在持续的低迷形态之下，经济活跃度低导致对资金的需求低迷，即使贷款利率一再下降，仍然难以提升市场对货币资金的需求，即使贷款利率下降到零，市场需求仍然难以有效提升。这就是为什么在世界经济危机爆发和世界金融危机爆发时，很多西方发达国家央行将利率直接降为零，但对经济的刺激作用仍然难以有效的根本原因。

对普通的老百姓而言，利率弹性并不大，即对利率的变化并不敏感，比如无论我国的利率如何变化，住房贷款的需求量和投放量仍然增长较快，我国住房贷款的需求多少更多地取决于住房价格的变化、住房政策的变化，而对贷款利率的变化影响并不大。

一些金融理论只是为了解释和说明的需要，但确实能够说明一些道理，但现实情况是千差万别的市场利率与货币需求量的关系是，就像货币需求和利率的关系一样。（麒鉴）

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